Resultados Examen Comercial UCEN

Estimados: Los resultados del examen en temporada ordinaria han sido muy satisfactorios. De un total de 39 examinados los resultados fueron los siguientes: 33 aprobados 6 reprobados Felicito a todos quienes aprobaron el curso en esta etapa por el alto nivel demostrado en sus respuestas. Saludos cordiales. ADL

2a Solemne Sociedades Rezagados

La 2a Solemne Sociedades Rezagados, se tomará el lunes 17 a las 19:00 hrs. Comprende toda la materia de la asignatura. ADL

Notas Sociedades

Notas de sociedades en UCEN 21. Atte. ADL

Recuperativa 2a solemne Comercial y beneficio que indica.

Estimados:
El día lunes 10 a contar de las 19 hrs. se tomará la segunda prueba solemne de Comercial, para los rezagados de la misma y que cuenten con la autorización reglamentaria.
Ese mismo día, se interrogará a quienes voluntariamente deseen recuperar UNA nota, aspirando como máximo a un cuatro (4.0) en reemplazo. Esta opción tiene por objeto permitir obtener derecho a examen o examen en temporada ordinaria, según el caso, a quienes por sus notas, actualmente no tengan derecho a ello y en que un 4,0 haga la diferencia.
Quienes se acojan al beneficio extraordinario que concede la cátedra de recuperar una nota deficiente, deberán hacerlo saber hasta el día viernes 7 mediante correo electrónico o mediante comentario dejado en esta entrada.
La prueba se tomará en forma oral y, como es sabido, las interrogaciones de la cátedra comprenden toda la materia hasta la última clase, en este caso, toda la materia del semestre.
Cordialmente,

Alex Díaz Loayza

El batatazo a las cátedras.

Un verdadero batatazo a las cátedras parece decidida a propinar la Universidad Autónoma, la cual durante el 2013 efectuará una "importación" bastante poco tradicional. Se trata de la incorporación de 220 profesores europeos con grado de doctor, 90% de los cuales serán españoles.
Mayores detalles en el PULSO

Notas 2a Solemne Comercial

Estimados:
Están publicadas en UCEN21 las notas de la segunda prueba solemne.
Saludos.
ADL

HOY JUEVES CLASES NORMALES VESP.

HOY JUEVES CLASES NORMALES VESP.
Nos vemos.
ADL

Clase de sociedades

Estimados alumnos:
Me ha llegado por mail, la noticia de que a contar de las 10 am, se suspenden todas las actividades "durante todo el día para la jornada diurna". NO tengo idea a qué se debe la suspensión.
Hasta el momento no tengo información sobre la jornada vespertina y, como es habitual, ello se suele aclarar después de las 17:00 hrs.
Por lo tanto, en la eventualidad de que se suspendan las actividades de la jornada vespertina, la clase se hará por medio de video conferencia, en este mismo blog, en la pestaña "in dubio E-learning" a contar de las 19:00 hrs.
En caso contrario nos vemos en la sala de siempre.

Saludos.

ADL

Segunda solemne

Estimados alumnos:

Ante la proximidad de la segunda prueba solemne, les dejo en el siguiente link las listas de comercial y sociedades, recordándoles que en esta ocasión corresponde rendir prueba oral a quienes tengan números de lista IMPAR.
Quienes debiendo dar escrita deseen rendir oral deberán hacerlo saber, por mail o dejando un comentario en esta entrada, hasta antes del tercer día anterior a la prueba.
Les saluda cordialmente,

El profesor.

Rezagados 1a solemne

Estimados:
Respecto de las personas que no rindieron la primera prueba solemne de Comercial o Sociedades, se avisa que esa prueba será tomada el próximo viernes 23 a contar de las 16:30 hrs en dependencias de la Escuela.
La prueba será oral y formal y comprende toda la materia de los cursos hasta la última clase.

Saludos cordiales.

Alex Díaz Loayza.

El mundillo de los tasadores de "empresas"

A propósito del ruido que causó la tasación de los activos con que Endesa España pretende pagar el aumento de capital que se llevaría a cabo en Enersis, se ha publicado un interesante artículo en la revista Qué  Pasa referido a la actividad que desarrollan quienes se dedican a la actividad de tasar o avaluar "empresas" o más bien dicho unidades económicas.
Es, como dice el reportaje, una tarea que más que ciencia tiene mucho de "arte" o, si se quiere, de artes adivinatorias, pues resulta sumamente complejo valorizar activos con respecto a un eventual valor futuro que puede acaecer como no.
Este artículo que linkeo, permite comprender algunos puntos de contacto en que el derecho se topa tangencialmente con la economía y como aquél sirve como herramienta a los fines de ésta.
Con las reservas que merece todo trabajo periodístico, por definición liso y llano y carente de mérito técnico, sirve empero para conocer desde un punto de vista de cultura general, cómo es posible consensuar el precio económico de activos a ser aportados a una compañía revistiéndolos de un juicio emitido por un tercero que presume de que su apreciación goza de cierta objetividad técnica, que aunque imprecisa, permite guiar una decisión.
Lo que finalmente queda claro, sin embargo, es que el valor es un concepto subjetivo, pues cada quien cobra lo que quiere y que su objetivización, esto es el precio, queda entregada a cuánto el otro esté dispuesto a pagar por lo ofrecido.

NOTAS

Estimados:
Se han subido a UCEN21, las notas de derecho comercial y sociedades, correspondientes a la primera prueba solemne.
Saludos.
ADL

Inscritos prueba oral.

Estimados:
Finalmente los inscritos voluntariamente para prueba oral son:

1. Bárbara Pacheco Donoso 
2. Natalia Ulloa Castillo
3. Mabel Ferrada
4. Jonathan Chamorro Aldea
5. Daniel Cisternas Pozo.
6. Ximena González Jiménez
7. Claudia Navarro Sandoval
8. Stefano Celsi Venegas
9. Ivette Gacitua Tobar
10. Rodrigo Bustamante
11. Patricia Bello Miño
12. Nicolle Triviño Salazar
13. Fabio Trujillo Urbina
14. Juan Carlos Espinoza

Si alguien estuviere indebidamente incluido, podrá manifestarlo así a la hora de la prueba y darla por escrito, salvo que por lista le corresponda número par. 

Atte.

ADL

Jurisprudencia de sociedades

Estimados:
Como es de uds. sabido, en nuestro país es muy difícil recabar jurisprudencia en materia de sociedades, por causa del arbitraje que en carácter de obligatorio establece la ley por vía supletoria cuando los socios no han sometido expresamente el asunto al conocimiento de la jurisdicción ordinaria.
Por lo anterior, resulta un valioso aporte una sentencia arbitral que fue conocida por los Tribunales superiores en sede de apelación y luego de casación y que ilustra varios importantes aspectos de las sociedades de personas.
Dejamos también el link en la sección de jurisprudencia de apoyo.
Sentencia

Saludos cordiales.

ADL

Prueba derecho comercial

Estimados alumnos:
Para la prueba del día lunes, se interrogará verbalmente a todos los alumnos con número de lista PAR, mientras que rendirán prueba escrita los IMPARES según lista.
Los alumnos cuyos números de lista sean impares podrán optar por rendir la prueba en modalidad oral, para lo cual deberán enviar un mail, indicando dicha opción, hasta el día sábado próximo.

Les saluda cordialmente,
ADL

Solemne Sociedades

Estimados alumnos:
Según se informó en la última clase, el jueves 18 se tomará la prueba solemne en modalidad escrita y oral.
Hasta hoy, se han anotado para dar la prueba oral, los siguientes alumnos:
Waldo Torres,
Marcela Herrera, y
Ana María Fuentealba.
Además de los anteriores, se interrogará verbalmente a todos los alumnos con número de lista PAR, mientras que rendirán prueba escrita los IMPARES según lista.
Les saluda cordialmente,
ADL

Se suspende clase de sociedades

Estimados alumnos:
Les informo que hoy no podré asistir a dar la clase de sociedades, la que recuperaremos oportunamente.
Les saluda cordialmente,
ADL

Separatas sobre el Contrato de Seguros

Estimados alumnos:
He agregado a la sección de materiales de estudio las separatas del rubro, como material de apoyo para el curso de Derecho Comercial.
Atte.

ADL

Inconstitucionalidad formal del Art. 13 de la Ley de E.I.R.L.

Estimados alumnos:
Según lo prometido en la clase de hoy, dejo a su disposición el artículo que fuera publicado el año 2004, en el número 6, de la Revista de Derecho de la Universidad Central.
Cordialmente,
ADL

Hoy clases normales

Estimados alumnos UCEN
Hasta esta hora 15:45, no he recibido ningún aviso de suspensión de actividades, por lo que nuestra clase se realizará normalmente.
Cualquier novedad se avisará por esta vía.
Atte.

ADL

Fallo del TRICON sobre intereses moratorios tributarios.

Estimados:
Aquí dejo el editorial de hoy de La Tercera, referido a la declaración de inconstitucionalidad pronunciada por el TRICON respecto de la norma del Art. 53 del Código Tributario que establece un interés moratorio mensual de 1,5%.
Además, les dejo el link a la sentencia, si desean leerla completa.
Sentencia: PDF / HTML

Saludos cordiales.

ADL

Regulación de las sociedades anónimas abiertas

Editorial de La Tercera de este sábado.

La SVS debería fiscalizar aplicando la normativa vigente, sin buscar nuevas regulaciones que puedan resultar costosas e inhibitorias del mercado de valores. 

Movilidad social en Chile: entre las percepciones y el logro

Estimados:
Para los que siguen este blog, ha de ser conocida la inclinación del suscrito por los temas referidos a la estratificación social y económica existente en nuestro país, como así también que no comulgo con las visiones catastrofistas que postulan que está todo mal y que hay que cambiar todo de raíz.
Es indesmentible que existen entre nosotros grandes injusticias, pero a mi juicio la superación de ellas pasa por entregar mayores y mejores herramientas a las personas de carne y hueso, para que sean capaces de superar sus propias limitaciones. En breve, pensar hacia arriba y no hacia abajo.
En esta dirección, el siguiente artículo que dejo en este link es un aporte en esa dirección, a veces olvidada.
Saludos.
ADL

Fallo Tribunal Constitucional; Ley de Transparencia; CPLT

Estimados amigos:
Les dejo el link de la más reciente sentencia del Tribunal Constitucional, que declaró una vez más la inconstitucionalidad del inciso 2° del art. 5° de la Ley N° 20.285 sobre acceso a la Información Pública y que comenté someramente en clases.
Sentencia

Curador provisorio Art. 18 bis, Ley 18.600.

Estimados amigos y lectores:
Dejo a disposición de Uds. un caso que espero pueda ser de utilidad a muchas personas.
Recientemente la Contraloría General de la República ha dictaminado la vigencia y obligatoriedad del art. 18 bis, de la Ley N° 18.600, que establece normas sobre discapacitados mentales.
Dicha norma legal (el art. 18 bis), había sido considerada derogada por el Servicio de Registro Civil (SRCEI), el Instituto de Previsión Social (IPS) y el Servicio Nacional de Discapacidad (SENADIS, ex FONADIS), dejando de aplicar la curaduría provisoria que en ella se consagra.
Para el suscrito, quien es funcionario público, ha sido motivo de hondo pesar y preocupación, constatar la ignorancia lisa y llana, rayana en la culpa grave, de parte de los citados órganos de la Administración del Estado acerca de normas esenciales del Derecho Administrativo, como son la Ley N° 18.575 y la 19.880, esta última de sobre base de los procedimientos administrativos.
Por ello, y en el ánimo de contribuir a la difusión de esta jurisprudencia, como también en aras de promover el principio constitucional de que el Estado y su Administración está verdadera y efectivamente al servicio de la persona humana, divulgo por este medio, los antecedentes presentados al órgano contralor, la respuesta de los servicios y el dictamen ya referido.
1. Presentación a CGR.
2. Observaciones a los informes de los Servicios recurridos.
3. Dictamen de la CGR
Finalmente, un mensaje a mis alumnos a quienes está principalmente dedicado este blog: el Derecho es una herramienta noble en manos de artesanos que con espíritu crítico sirven con humildad a quienes no están en condiciones de hacerlo por sí solos. Casos como este y muchos otros le dan sentido a la profesión, la que sólo es posible de vivir plenamente, si para su ejercicio no estamos atados a tener que alimentarnos de ella.

Interesante debate filosófico acerca de la existencia de Dios

Fragmento del debate que tuvieron Bertrand Russell y Frederick Copleston (S.J.) grabado en una emisora de Radio británica (BBC) en 1948. El fragmento corresponde al tratado del argumento de la contingencia.

Frederick Copleston, fue también autor de una reconocida "Historia de la Filosofía", cuyo tomo primero relativo a Grecia y Roma, puede descargarse AQUÍ en formato pdf.

Saludos.
ADL

La Corte Suprema y la Nulidad de Derecho Público

*Publicado originalmente en El Mercurio Legal, 20 de octubre de 2011.

Fuente: www.core.cl 

Desde hace un poco más de 30 años hemos venido discutiendo entre nosotros sobre los alcances de la denominada acción de nulidad de derecho público. Esa discusión no ha sido nada de pacífica, pues no sólo ha enfrentado formas de entender la teoría de la invalidez de los actos administrativos, sino que también los criterios de legitimación y el rol de los jueces en esta acción.

Desde el principio la teoría que veía a la nulidad de derecho público como una acción constitucional, que operaba de pleno derecho e imprescriptible, tuvo amplia difusión. Ella no sólo era atractiva por su simplicidad, sino que sobre todo por sus efectos. La jurisprudencia de la Corte Suprema la acogió circunstancialmente durante la década de los noventa.

Sin embargo, desde finales de esa década la Corte fue ajustando el contenido de la acción y ha morigerado los efectos del impulso inicial. En efecto, desde el conocido casoAedo Alarcón la Corte distinguió la acción de nulidad contra el acto, de los efectos patrimoniales de su declaratoria. Para la primera hipótesis la declaró imprescriptible, para la segunda aplicó las reglas generales de prescripción del Código Civil.

Parte de las razones de ese cambio se deben a los vuelcos jurisprudenciales que primero incorporó el ex Ministro Urbano Marín y en la actualidad el Ministro Pedro Pierry, como en otras materias en las cuales ya he tenido oportunidad de referirme en otras columnas.

Desde la perspectiva de las causales, la Corte desde principios de 2000, ha mantenido una regularidad a través de una serie de sentencias que en resumen afirman que: (a) el texto constitucional no regula la nulidad de pleno derecho y por lo tanto requiere de pronunciamiento expreso por parte del juez; (b) la nulidad no es la única sanción que puede afectar al acto; (c) no constituye un juicio de constitucionalidad sobre el acto; (d)por lo tanto no procede contra cualquier vicio, sólo operará en los establecidos en el inciso 1º del art. 7º (Investidura, competencia y formas procedimentales y externas).

No obstante, la Corte ha ido variando este último criterio. Por ejemplo, desde que la sentencia Camacho esgrimió que la ilegalidad interna de un acto administrativo no es constitutiva de nulidad de derecho público, recientemente la Corte ha reconocido como causales de esta acción aquellas generalmente reconocidas por la literatura como constitutivas de anulabilidad, incluidas la de violación de ley. Así las cosas, para la reciente jurisprudencia de la Corte son casuales de nulidad de derecho público: la ausencia de investidura regular del órgano respectivo, la incompetencia de éste, la inexistencia de motivo legal o motivo invocado, la existencia de vicios de forma y procedimiento en la generación del acto, la violación de la ley de fondo atinente a la materia y la desviación de poder.

Por otro lado, la Corte en el contexto de una amplia categoría de causales de nulidad de los actos administrativos, ha precisado bajo qué condiciones esos actos pueden ser enjuiciados. En el reciente caso Junta de Vigilancia, la Corte ha sostenido que no es posible admitir una nulidad de Derecho Público en contra de oficios de un organismo administrativo, en la cual se contiene una opinión, pues la Corte por medio de esta acción no puede sustituir las competencias de la autoridad administrativa.

Finalmente, un aspecto en el cual la Corte se ha detenido últimamente es la legitimación para ejercer la acción. Mientras en una primera etapa admitió una legitimación amplia asimilando esta acción a la de enjuiciamiento objetivo del acto, en el último tiempo la Corte ha decidido restringir dicha legitimación en el entendido que el que puede recurrir de nulidad de derecho público es el que tiene un derecho o interés legitimo afectado de carácter significativo y a quien beneficia la declaratoria de nulidad.

Como se puede apreciar las cosas han variado sustancialmente en materia de nulidad de derecho público. Al igual que en materia de responsabilidad del Estado, como explique en un artículo anterior, la Corte ha sacado la acción de la Constitución y la ha tratado de legalizar. Sin embargo, a diferencia de lo que sucede en responsabilidad en donde la ley establece un título de imputación general (falta de servicio), la nulidad de derecho público inevitablemente termina siendo construida en su contenido y extensión desde la Constitución.

Pareciera necesario e indispensable construir una teoría de las nulidades en el Derecho Público chileno sobre la base de criterios legales. En mi opinión, la Ley de Procedimiento Administrativo da luces suficientes para eso y es ahí quizá en donde debamos buscar esa teoría general.

Clase de hoy

Actualización (16:36):
Se me ha informado lo siguiente por fuente oficial: "de manera preventiva, se cierra el campus Almagro Norte el día de hoy jueves 23 de agosto. Se reabrirá a las 18:00 horas para la jornada vespertina.".


Estimados alumnos:
En relación a la clase de sociedades de hoy, informo que hasta esta hora (15:45) no he recibido aviso alguno de suspensión de actividades, por lo cual la actividad se llevaría a cabo en forma normal.
Cualquier novedad que tenga al respecto la informaré a la brevedad y si tienen información adicional que puedan compartir, se agradecerá dejarla en comentarios.
Cordialmente,
ADL

Separatas Derecho Comercial 1: OK

Estimados alumnos de Comercial.
Ya se resubió la Separata del curso que no estaba descargable.
Gracias a Rafael Ruiz que dio el aviso respectivo.
Saludos cordiales.
ADL

El 90% de las instituciones de educ. superior mantiene empresas relacionadas

De las 59 universidades que entregaron los estados financieros auditados, 53 instituciones informaron tener alguna vínculo con empresas relacionadas, lo que representa el 90% de las instituciones de educación superior. De ellas, se trata del 100% de las del Cruch (25) y 80% de las privadas (28).

En esa línea, las universidades del Cruch reportaron 170 transacciones con empresas relacionadas, mientras que las casas de estudios privadas 176.

Esta era la primera vez que las casas de estudios debían entregar cifras de arriendos, remuneraciones de directivos y las acciones con empresas relacionadas.

El ministro de Educación, Harald Beyer, dijo que son tantas las transacciones y de diversa naturaleza, "que nosotros queremos distinguir claramente entre aquellas empresas que ofrecen innovación y aquellas que ofrecen prestación de servicios, estamos analizando, hay de todo".

Sin embargo, hizo una salvedad. "La legislación permite una alta gama de operaciones entre instituciones relacionadas en el mundo universitario, por lo tanto, el hecho de que exista no significa un ilícito. Existen y nosotros tenemos que investigar si detrás de eso hubo una extracción de excedentes".

EMPRESAS RELACIONADAS

Dentro de las universidades que mantienen vínculos con empresas relacionadas, la Universidad de Concepción lidera la lista con 52 empresas, seguida de la Universidad Católica de Chile que mantiene 29 empresas relacionadas y la Andres Bello con 26. También figura en el listado la Católica de Valparaíso con 12, la Adolfo Ibañez con 5, la Universidad Austral con 19 y la Universidad de Chile con 6.

En tanto, son cinco casas de estudios que afirman no tener lazos, como la Universidad Silva Henríquez, la Arcis, la Universidad Miguel de Cervantes, La Araucana y la Academia de Humanismo Cristiano. Esto, dejando fuera a la Universidad República, que no informó respecto a las empresas relacionadas y la del Mar que no entregó los datos al Ministerio.

INGRESOS

Los ingresos operacionales de 2011 ascienden a $2.425.000 millones, según informó el titular de Educación. Respecto a esto, el 98% de los aportes basales y fondos concursables por el estado llegan a las universidades del Cruch. Y a su vez, estas mismas reciben el 68% de las donaciones, mientras que las Ues privadas recaudan sólo el 31% del monto total.

En el ranking de las instituciones con mayores aportes basales y fondos concursables se ubica la Universidad de Chile, que obtiene el 20% de los aportes del Estado, seguida de la Católica de Chile y Concepción.

Desde la recaudación de ingresos por concepto de aranceles de pre y post grado, las Ues privadas lideran con el 84%. Las del Cruch se quedan sólo con el 46%, mientras que el Estado apoya para financiar los aranceles en un 56%.

GASTOS

Los gastos totales alcanzan los $2.301.582 millones para las instituciones de educación superior, siendo el ítem de las remuneraciones el más relevante (55% del gasto total). Aquí, vuelven a liderar las Ues del Cruch, que gastan el 58% mientras que las privadas el 51%. Sobresalen las universidades estatales que gastan el 64%.

Beyer explicó que el gasto en remuneración es tan diverso como las instituciones, señalando por ejemplo que el gasto fluctúa entre $5,8 millones por alumno en la U. de Chile y $400 mil en la U. República.

Asimismo, las Ues del cruch gastan proporcionalmente más en administrativos que las ues privadas, cifras que están relaciondas con los gastos en investigación y prestación de servicios.

 Fuente: La Tercera 

http://www.latercera.com/noticia/educacion/2012/08/657-479239-9-mineduc-el-90-de-las-instituciones-de-educacion-superior-mantiene-empresas.shtml

Enersis realiza consultas “regulatorias y de interpretación” a la SVS

Un día después de que el directorio de Enersis decidiera aceptar la interpretación que hizo la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) sobre el aumento de capital, en un escrito fichado como confidencial -y que la SVS hizo público ayer, el holding eléctrico le hizo una serie de consultas al regulador sobre los procedimientos que deberá realizar, por dudas “regulatorias y de interpretación”, en marco de la Ley de Sociedades Anónimas (LSA), “con el objetivo de informar al mercado sobre la forma de verificar la operación y los plazos para ejecutarla”, dice la carta firmada por el gerente general del holding, Ignacio Antoñanzas.

Lo primero que pregunta Enersis es si el criterio del oficio Nº 9914 de abril de la SVS se aplica o no en este caso. En el mencionado escrito, enviado a la firma de casinos Enjoy por un préstamo que realizaría una sociedad ligada al controlador, la entidad señala que “considerando que 6 de los 7 directores estarían involucrados en la operación en comento, por haber sido elegidos con los votos del controlador, dichos directores debieron abstenerse en la votación”, por lo que “correspondería citar a junta extraordinaria de accionistas para que aprobara la operación”, señala el texto.

Luego Enersis pregunta “si las normas contenidas en el numeral 2 del artículo 147 de Título XVI de la LSA sobre directores involucrados no rigen para el Comité de Directores”. Es decir, si la norma de que los directores elegidos con votos del controlador, miembros del comité, pueden o no pronunciarse.

En tercer lugar, pide a la SVS que se pronuncie sobre “cuál sería el contenido de la propuesta que el Comité de Directores requiere para informar y, en su caso, los evaluadores independientes para evaluar, compatibilizando estos efectos las disposiciones pertinentes del Título XVI de la LSA con las normas y prácticas de mercado aplicables a los aumentos de capital”.

Otra duda que presenta es cómo y bajo qué condiciones los evaluadores independientes deben efectuar su informe sobre el impacto de la operación, siendo que a la fecha de emisión de dicho informe no se habrán precisado el número, ni precio de las acciones a emitir.

También consulta si la misma junta que apruebe o rechace la operación podría aprobar el aumento de capital. Además, si el directorio puede llamar a esta junta antes que el Comité de Directores emita su informe.

La séptima pregunta es si el informe de Eduardo Walker se mantiene vigente. Tras ello consulta, la factibilidad de que la mesa envié a la brevedad los antecedentes de la operación al comité para que éste pueda emitir su informe. Finalmente, si es factible sujetar los contratos de suscripción a la condición de que no se supere el 65% de concentración de la propiedad, tal cual dictan los estatutos de la sociedad.

Mañana el directorio de Enersis se reunirá, y según entendidos, podrían nombrar a los tasadores independientes que valorizarán los activos, entre otras materias.

Fuente: Diario Financiero http://www.df.cl/enersis-realiza-consultas-regulatorias-y-de-interpretacion-a-la-svs/prontus_df/2012-08-20/212549.html

Impugnación de examen: Ratificación.

He modificado esta entrada, pues ratificando lo obrado y expuesto, cabe relevar que no es mi interés promover conventilleo alguno, sino que dar a conocer los principios con arreglo a los cuales entiendo que debe desarrollarse la actividad docente y la convivencia académica.

Es así que, el día 09 de Agosto, se interrogó a 60 personas en total. 21 de Sociedades y 39 de Derecho Comercial. De ese total, muchos reprobaron y, de éstos, la gran mayoría con mucha dignidad asumieron que no estuvieron a la altura de las exigencias que el curso impone y que en un día de examen se reduce a demostrar que se sabe, en esa breve ocasión, y no en otra.

Digo lo anterior, para recordarme que 1 en 39 o 6 en 90, son proporciones despreciables, aunque para mí las matemáticas nunca han dicho mucho. 

Quizá por eso sea que un reclamo destemplado, cuyas características prefiero no calificar, me revuelve el estómago.

Podría uno "no darle importancia" y dejarlo pasar. Otros podrían querer "pasar la cuenta". Yo prefiero la transparencia, prefiero decir que reclamos temerarios son un abuso del derecho; alegaciones viciosas que tuercen las razones del sistema, que ponen en tela de juicio la utilidad de una herramienta (la impugnación) que bien usada puede ser virtuosa, pero que tergiversada en los términos como en la práctica se la utiliza, no hace sino deteriorar la calidad que tanto se reclama. 

¿Vale el reclamo de aquél que en medio de su relato admite -en más de una oportunidad- que se equivocó en sus respuestas? ¿Vale ser aprobado, con sólo los aspectos generales no obstante que no se respondió bien?

¿Ese es el concepto de "calidad" con el cual hay que aprobar? ¿Ese es nuestro sentido de excelencia académica? ¿Sabiendo los aspectos generales? ¡A quien le importa la precisión! Total, empresa, establecimiento y sociedad son lo mismo. Vencimiento y caducidad son sinónimos. Comisión y mandato, son iguales. El derecho está pleno de distinciones como tantas diferencias existen en la vida real y no es tolerable pretender que a uno "lo pasen" sin conocerlas. Uno pasa los exámenes o se los echa y es un mito que a uno lo rajen. Cada uno se raja solito, al menos en mi cátedra.

Inspiración - divagación

Me inspiré, se prendió la ampolleta. Debe ser el Gato Negro que para las comidas me acompaña y que me trajo a la memoria al hijo de retornados de Canadá que en calidad de profesor de inglés "nativo" del Sam Marsalli nos confidenció que ese vino, era el mejor y más barato que era posible consumir en aquél país, noble decir que relevaba las bondades de nuestro terroir.
Antes de la dicha divagación, reflexionaba yo acerca del estudio que actualizó el perfil socioeconómico que utilizan los marketeros chilenos para vendernos sus productos. Me impactó el reconocer una frase: "quiero que mis hijos sean mejor que yo" y lo asocié con uno de los resultados de ese estudio: que buena parte de la población de nuestro país considera que la educación es el vehículo para mejorar las expectativas de crecimiento, desarrollo y ascenso social de nuestros hijos. Eso por supuesto me llevó, en una rápida asociación de ideas, a revisar -una vez más- los reclamos que las calles presencian en orden a dotar de calidad a la educación que se imparte en nuestro país y, de ahí, a considerar que muchos de los que hoy reclaman, son la que orgullosamente proclamaba el Presidente Lagos, la primera generación que cursa estudios de nivel superior. A continuación, me acordé de aquellos que en medio de las manifestaciones, proclaman y vaticinan el "fin del modelo", por considerarlo de un origen espurio al haber sido instaurado por la Dictadura. Es misma dictadura que a contar de mis catorce o quince años repudié por mancillar las libertades y derechos fundamentales de los hijos de esta tierra, en esencia, iguales en dignidad y derechos. Recordé, entonces, que ni aún en la época del plebiscito del sí y el no, tuve la tupé de desmentir que a pesar de aquellas atrocidades, el régimen había sido capaz de reestablecer el orden, promover el progreso material y económico e instaurar las bases de un sistema capaz de dar respuesta a aquella vieja aspiración de los más desposeídos en cuanto a querer que sus hijos sean más que ellos. En esa época yo contaba 17 años y en mi sala de clases, divididos entre los que eramos del no y aquellos que eran del sí, discutíamos apasionadamente las razones de nuestras opciones. Nunca nos agarramos a combos, pero nos dividía una muralla invisible, misma que hoy quisiera, tras más de 20 años, que no nos dividiera y fuésemos capaces de construir una historia común. Nada de eso se ha logrado, y hoy, nuevamente, se nos presentan las cosas en blanco y negro. Se nos intenta convencer que el modelo está malogrado, que ha sido nefasto, que todo lo hecho por Pinocho fue malo, casi por la sola circunstancia que al viejo se le ocurrió o lo convencieron de algo (los Chicago Boys) y lo implementó. Pero igual es su culpa (fetiche).
La Concertación, por su parte, se nos presenta hoy como cómplice y sus miembros más conspicuos rasgan vestiduras diciendo que los poderes fácticos de la derecha les impidieron corregir el modelo. Que las transacas de la democracia de los acuerdos y otras yerbas obstaculizaron instaurar un sistema más igualitario, en que el San Estado pudiera -por su mágica intercesión- hacer las correcciones para enmendar  las desigualdades de esta discriminatoria sociedad que relega a sus hijos a la pobreza.
Hoy, el Chile que se muestra en este estudio, nos dice que no hay nada nuevo bajo el sol. Que los chilenos seguimos aspirando a verdaderos vehículos de promoción social, que nuestro estándar de vida en cuanto a comodidades y bienes materiales ha mejorado, pero que nos falta -como efectivamente es- que las fronteras entre clases sociales sean permeables al esfuerzo, dedicación, trabajo y capacidades de quienes quieran traspasarlas. Que la estratificación social no debe ser algo pétreo sino vulnerable y no sólo para bajar, sino que sobre todo para subir.
A nada de esto dan respuesta los denominados "movimientos sociales" frase cliché y engañosa, que arrogándose la representación de la voluntad popular fuera de todo marco institucional y civilizado, pretende hacernos creer en las facultades intercesorias de San Estado, cuando la evidencia sugiere -por el contrario- que las personas quieren ser dueñas de sus propios destinos, sin deberle favores a un colectivo difuso que el día de mañana les saque en cara que lo que tienen se los dio don Estado en aras del bien social superior definido por quién sabe qué iluminado.
Hoy, cuando esos caballos de troya inventados por la izquierda llamados elegantemente "movimientos sociales", nos presentan la disyuntiva entre el lucro y la gratuidad, entre la educación igual para todos y la educación de mercado, hace falta una pausa. Esa pausa que nos tomamos en serio cuando revisamos nuestra propia vida y nos damos cuenta que lo queremos es aquello que surge de nuestra propia esencia, aquello que nos hace felices y que eso, al final del día, depende de nosotros. De cada uno. Como todas aquellas personas de los estratos sociales más bajos que sienten un orgullo inmenso, por haber vivido y superado, en mayor medida gracias a su propio tesón, la difícil experiencia de haber salido de un campamento y desear que sus hijos sean mejor que ellos. Eso, nadie se los puede quitar. Eso construye una Nación.

Notas acerca de un aumento de capital

El artículo del link, se refiere a la forma como los tenedores de ADR se relacionan con los bancos depositarios de sus acciones a través de los cuales ejercen los derechos de accionistas: http://www.df.cl/la-dificil-caza-de-las-afp-por-el-voto-de-los-adr-en-el-aumento-de-enersis/prontus_df/2012-08-10/224302.html

Caso Enersis, para examen.

En la última semana, se ha conocido el aumento de capital de Enersis. Este caso, plantea diversas cuestiones relativas al curso de Sociedades, que pueden ser preguntadas en el examen. Por ejemplo, aumento de capital, aportes no dinerarios, responsabilidad del directorio, etc. Por lo anterior se recomienda informarse acerca del asunto y de las opiniones de la SVS. Se dejan algunos links: http://www.quepasa.cl/articulo/negocios/2012/08/16-9151-9-los-espanoles-hacen-y-deshacen-como-en-la-colonia.shtml http://www.latercera.com/noticia/negocios/2012/08/655-476618-9-eugenio-tironi-endesa-lo-ha-hecho-super-mal-no-explico-cual-era-su-proposito-dio.shtml http://www.elmostradormercados.cl/sin-editar/ironica-carta-de-ernesto-tironi-por-enersis-empresa-donde-su-hermano-eugenio-es-director/ Comunicado de la SVS que califica de operación entre partes relacionadas aumento de capital de Enersis: http://www.svs.cl/sitio/admin/Archivos/com_20120803-01.PDF

Fecha Examen Extraordinario.

Ante las consultas, el día jueves examen de comercial y sociedades.

SVS cancela acciones de Capitales S.A. del registro de valores

La noticia puede ser encontrada aquí: http://www.emol.com/noticias/economia/2012/07/30/553214/a-partir-de-manana-las-acciones-de-capitales-sa-no-podran-ser-cotizadas-en-la-bolsa.html

Interesante resulta el último párrafo, en línea con lo estudiado en clases: "Con todo, la sociedad se mantendrá inscrita en el Registro de Valores", con lo que se confirma la dualidad existente en la Ley N° 18.045, entre la obligación de inscribir al emisor, por una parte, y sus valores, por otra.

Resultados globales T. Ord. UCEN

Concluída la Temporada Ordinaria de exámenes, los resultados globales en la UCEN fueron los siguientes:

	Con derecho	Rindieron	Aprobados	Reprobados
Derecho  Comercial	30	29	15 / (52%)	14 / (48%)
Derecho de Sociedades	25	23	16 / (70%)	7 / (30%)

Quiero felicitar a todos quienes aprobaron el curso, pues el nivel de dominio de los contenidos mostrado en los exámenes puede calificarse de muy bueno y a la altura de los mejores desempeños que el suscrito recuerde.

Asimismo quiero animar a todos aquellos que tienen por delante la tarea de aprobar, pues aunque en todo examen existe el "alea" de ganancia o pérdida, nuestra misión es que el estudio reduzca el factor suerte al mínimo posible y eso depende solamente de Uds.
Saludos cordiales y éxito en lo que queda de semestre.
ADL

NOTAS UCEN 21

Estimados alumnos:
Con esta fecha han sido ingresadas las notas al sistema UCEN21.
Les ruego revisar a la brevedad e informar cualquier inconsistencia.
Los casos especiales de personas que no hayan rendido alguna prueba, por cualquier causa, deben ser canalizadas directamente ante la Escuela.

Los resultados globales obtenidos son los siguientes:
Derecho Comercial:

T ORD	30 Almns	46%
T EXT	25 Almns	38%
SDE	10 Almns	15%

Derecho de Sociedades:

T ORD	25 Almns	47%
T EXT	14 Almns	26%
SDE	14 Almns	26%

Día jueves

Estimados:

En relación a la marcha anunciada para el día jueves y a la eventualidad que de ella pudiere derivarse una suspensión de las actividades vespertinas en el campus Almagro Norte, se informa respecto de la prueba de Derecho de Sociedades, que si no es posible efectuarla en el día indicado, ella se llevará a efecto el día viernes a contar de las 16:30 hrs. en lista voluntaria y a contar de las 19:00 hrs, en llamado obligatorio.

Quienes tengan tope con otra prueba podrán optar por ser interrogados al inicio de la lista voluntaria.

Cordialmente

Alex Díaz Loayza.

EXÁMENES UCEN

Se han informado las siguientes fechas de exámenes de las asignaturas:

	ORDINARIO	EXTRAORDINARIO
DERECHO COMERCIAL	03 JULIO	08 AGOSTO
Dº  SOCIEDADES	09 JULIO	08 AGOSTO

Atte. 

Alex Díaz Loayza

Pruebas: Reitera lo que indica.

Estimados alumnos:
1. Frente a las pruebas de esta semana, reitero lo siguiente: es criterio de la cátedra evaluar SIEMPRE TODA la materia anterior a la prueba. Dados los hechos de todos conocidos y las clases on line realizadas, las pruebas de esta semana comprenden TODA la materia de los respectivos cursos.
2. Las pruebas son solemnes, por lo que se deben rendir con ropa formal.
3. Se insiste a los alumnos de Derecho Comercial que rinden el lunes 25, a partir de las 20:00 hrs, que deben presentarse con las autorizaciones escritas correspondientes, pues en caso contrario no serán interrogados.

Les saluda cordialmente.

ADL

Prueba de alumnos de Comercial.

Estimados alumnos:
Se ha instruido por la Escuela, que las pruebas pendientes, cualquiera sea su naturaleza, deberán ser tomadas en el día que según horario corresponda a la asignatura de que se trate.
Por consiguiente, el día lunes 25 de junio se tomará la prueba de los alumnos de Comercial que tengan autorización escrita de la Escuela para rendir alguna de las solemnes.
La prueba se iniciará a las 20:00 hrs.
En consecuencia, déjase sin efecto el punto número 4 del post de fecha 19 de junio.

Cordialmente,

ADL

Suspende sesión online Comercial 1 y posible nueva fecha.

Estimados alumnos de Derecho Comercial:
Por la reanudación de las actividades académicas se suspende la sesión online fijada para el día jueves 21, pues ese día y hora me corresponde hacer la clase de Sociedades.
De existir necesidad o interés suficiente, se puede reagendar para el día sábado en la tarde (15:00 hrs.) una breve sesión online (1,5 hora aprox.) para absolver dudas sobre pagarés y cheques.
Los interesados pueden anotarse, comprometiendo su participación, incorporando un comentario con su nombre en este mismo post.

Cordialmente,
Alex Díaz Loayza

Pruebas pendientes.

Estimados alumnos:

Se ha informado por las autoridades de la Escuela, que el día jueves se reanudan las actividades académicas. 

De igual forma, que a contar de la semana del 25 se deberán tomar todas las pruebas pendientes, incluidas las recuperativas para quienes tengan derecho a ello.

Por consiguiente:

1. El día jueves 21 se efectuará normalmente la clase de derecho de Sociedades, la cual se destinará a responder consultas y absolver dudas sobre todos los contenidos del curso y, en especial, todo sociedades anónimas, por lo que la lectura íntegra del material proporcionado es indispensable.

2. El día jueves 28 se realizará la segunda prueba solemne -con ropa formal, en primer llamado a partir de las 18:00 hrs.- la que versará sobre la totalidad de las materias de sociedades. Para quienes rindan también la primera prueba solemne (recuperativa), la nota valdrá por 2. 

3. Si el día jueves 28 no se alcanzare a interrogar a todo el curso, se continuará al día siguiente a partir de las 18:00 hrs. 

4. Los alumnos de derecho comercial, que tengan autorización escrita para rendir una prueba faltante, deberán comparecer con dicha autorización expresa a ser interrogados sobre toda la materia del curso respectivo, inmediatamente a continuación de terminada la prueba del curso de sociedades.

Atte.

Alex Díaz Loayza.

Al aire...

Ya estamos probando todo para la clase de las 19:30 que el ingreso es por donde dice "In dubio E-Learning".
Igual dejo el link: http://indubio-clases.blogspot.com/
En netbooks y otros dispositivos de pantalla chica, puede ser recomendable trabajar con pantalla compartida para poder ver video y chat.
El chat es sólo para las preguntas, las respuestas van en directo por video.

Saludos
ADL

Jueves: Nueva sesión para Comercial 1.

Estimados alumnos.
Algunos de los seguidores del blog, han lamentado que no supieron de la clase online del día viernes pasado.
Por lo anterior, si la toma se prolonga y el día jueves no hay clases, podríamos hacer una breve sesión online ese mismo día, para responder consultas concretas que se dejen como comentario en este post.
Recuerden que las materias sobre que deben versar las consultas son pagarés, cuenta corriente bancaria y cheque.
En consecuencia, se fija la sesión para el jueves a las 19:30 hrs. a menos que se hayan reanudado las clases en la Facultad.
Les ruego difundir esta información.
Cordialmente,
Alex Díaz Loayza.

LINUX: Exitosa construcción de comunidad desde el individualismo

Aunque pueda sonar a locura, Linus Torvald, el creador del código de Linux (sobre el que está basado Android), que ha dado lugar a uno de los desarrollos colaborativos y de comunidad más grande del planeta, explica las razones del éxito del open source no desde una perspectiva colectivista sino individualista y liberal.
Sostiene por ejemplo: “No veo el código abierto como algo para mejorar al mundo, sino algo que realmente funciona si todos contribuyen por sus propias razones egoístas.”
Esas razones egoístas no implican necesariamente económico, sino que simplemente los intereses personales incluso lúdicas y/o altruistas: "Las primeras razones "egoístas" para hacer Linux tendían a centrarse en el placer de juguetear."
Enfatiza la importancia superlativa de la claridad de las reglas de intercambio entre los colaboradores: “Se trata de un modelo muy simple de "toma y daca": Te doy mis mejoras si prometes devolver las tuyas. Es una licencia fundamentalmente justa, y no tienes que preocuparte de que alguien saque ventaja de tu trabajo.”
Como también que todo sistema de colaboración interpersonal debe fundarse necesariamente en la confianza recíproca: “La confianza es lo más importante. Y es mutua. Ellos también deben confiar en mi imparcialidad.”

Lea el artículo completo en:  http://www.latercera.com/noticia/mundo/bbc-mundo/2012/06/1433-467258-9-bbc-el-exito-de-linux-el-sistema-operativo-detras-de-android.shtml

Proyecto de reorganización de empresas

Con fecha 23 de mayo ingreso al Senado mediante el boletín N° 8324-03 el proyecto mediante cual se "Sustituye el régimen concursal vigente por una ley de reorganización y liquidación de empresas y personas, y perfecciona el rol de la Superintendencia del ramo".

Clase de Sociedades online

Estimados alumnos:
El día martes a las 19:30 hrs. se realizará una clase online sobre sociedades a objeto de revisar los últimos  contenidos del curso. A esta fecha sólo quedaría tomar la prueba solemne y la recuperativa, por lo que esa ocasión será la única para revisar esos contenidos los que serán posteriormente controlados.
Si el día martes se han reanudado las clases, se fijará nueva fecha.
Atte.

ADL

Transmisión exitosa

Ayer tuvimos la ocasión de desarrollar con éxito la transmisión fijada. Se agradece la participación de los asistentes, pues ello nos permite quedar con la tranquilidad de haber concluido la revisión de las materias del curso.  De ser posible llevar a cabo nuestra última clase presencial, ella se destinará a absolver consultas que no fueron posibles de formular en la video conferencia y sólo en relación con pagarés y cheques.
Saludos,

Alex Díaz Loayza

En el aire...

Ya estamos probando todo para la clase de las 8:15.
Recuerden que el ingreso es por donde dice "In dubio E-Learning".
Igual dejo el link: http://indubio-clases.blogspot.com/
En netbooks y otros dispositivos de pantalla chica, puede ser recomendable trabajar con pantalla compartida para poder ver video y chat.
El chat es sólo para las preguntas, las respuestas van en directo por video.

Saludos
ADL

Absuelve consultas sobre pruebas y recuperativas

Estimados alumnos:
En respuesta a algunas consultas se informa el criterio del suscrito, sin perjuicio de las instrucciones que en su oportunidad la Escuela estime impartir.
1. En las condiciones actuales, toda pregunta respecto de pruebas pendientes o futuras es inoportuna, pues bajo una toma toda planificación académica es una quimera.
2. Es también improcedente hacer la consulta a quien no compete fijar calendarizaciones, como es mi caso.
3. Sin perjuicio de lo anterior, ha sido criterio permanente, informado el primer día de clases y que se mantiene inalterado, que toda prueba oral o escrita, considera siempre TODA la materia del curso, es decir, es acumulativa hasta la última clase impartida por el evaluador, sin distinguir si es una prueba parcial, solemne o recuperativa.
4. Respecto de los alumnos de Derecho Comercial que han obtenido autorizaciones especiales para rendir fuera de plazo una prueba solemne y teniendo en consideración que por calendario no existe una fecha especial para que se les interrogue, es opinión del infrascrito que deben ser examinados en la misma oportunidad fijada para el curso de Sociedades y una vez concluida esta interrogación.
Les saluda cordialmente,

ADL

Hoy clase online de Comercial a las 20:15

Se ruega difundir esta información respecto de la mayor cantidad de compañeros del curso respectivo.
Cordialmente,

Alex Díaz Loayza

Novedades: Chat y Video conferencia.

Estimados alumnos y visitantes:
Dice el dicho que "la necesidad crea el órgano" y como una nueva demostración de la pertinencia de ese refrán, ante la transitoria imposibilidad de hacer nuestras clases en las dependencias de la Facultad, por los hechos de todos conocidos, les presento hoy la nueva página de E-Learning que he agregado a nuestro blog:   http://indubio-clases.blogspot.com/
En ella, mediante una transmisión streaming en vivo y con la ayuda de un chat, podremos reunirnos virtualmente para terminar las últimas lecciones que nos faltan en los cursos de Derecho Comercial y Sociedades.
Los días y horas de las video conferencias se avisarán oportunamente por esta vía.
Además de lo anterior, al pie de esta misma página principal, está también disponible una aplicación de chat de uso libre, que sólo requiere agregar un nickname para poder participar.
Todas las ideas y sugerencias que puedan enviar para mejorar esta iniciativa se agradecen de antemano.

Les saluda cordialmente,

Alex Díaz Loayza

Comunicado 2

Estimados Alumnos:
Se ha informado que durante el día de hoy no hay clases en la Escuela. En consecuencia, me entiendo  liberado de asistir a la universidad.
Cordialmente,
Alex Díaz Loayza

Comunicado.

Estimados alumnos:
En relación con la prueba solemne fijada para hoy y con la ocupación de las dependencias universitarias donde se realizan las actividades académicas de nuestro curso, cumplo en informar a Uds. que salvo instrucciones expresas y escritas en contrario o imposibilidad absoluta, la evaluación se realizará en la hora fijada en el lugar que al efecto se señale por la autoridad universitaria, para lo cual ya se ha solicitado un pronunciamiento al respecto.
Toda novedad sobre el particular, se comunicará por esta vía.
Cordialmente,

Alex Díaz Loayza

Nueva sección de jurisprudencia.

Estimados alumnos:
A mano izquierda encontrarán que hemos iniciado una nueva sección del blog dedicada a jurisprudencia de apoyo.
Hoy hemos publicado 5 sentencias de interés, dos relativas a la sociedad anónima y tres sobre títulos de crédito.
Para el curso de sociedades, es importante revisar la referida a las relaciones entre los órganos societarios (directorio, gerente, junta de accionistas).
Para el curso de comercial, se les hace hincapié en la sentencia referida a la naturaleza jurídica e historia de la letra de cambio, cuya claridad la hace de lectura obligada. También es de interés, la referida al vencimiento y prescripción de los documentos a la vista.

Cordialmente,

Alex Díaz Loayza

AVISO: Segunda Solemne Sociedades

Estimados alumnos:
La segunda prueba solemne se llevará a cabo el día jueves 14 de junio y, como siempre, comprende toda la materia estudiada hasta la última clase, esto es, hasta el día 7 de junio.
Dado el carácter solemne de la interrogación oral, deberá asistirse con ropa formal.
Se informa también que la prueba comenzará, en llamado voluntario, a las 18:00 hrs y sólo después de las 19:00 hrs. en llamado obligatorio.
Finalmente, en la eventualidad de no concluir la examinación el día jueves, se continuará al día siguiente.
Cordialmente,
ADL

Sociedades: Documentos de trabajo

Para graficar los contenidos de nuestro curso, se ponen a su disposición ejemplares de actas de juntas de accionistas y de sesiones de directorio que pueden resultar ilustrativas:
Acta de sesión de directorio: http://www.quilicurasa.cl/documentos/Acta_sesion_n162_2_%20de_Quilicura.pdf
Acta de junta ordinaria de accionistas:http://www.cap.cl/wp-content/uploads/2012/04/cap_acta_junta_ordinaria_accionistas_2012.pdf
Acta de junta extraordinaria de accionistas: http://www.endesa.cl/endesa_chile/gobierno_corporativo/Acta_Junta_Extraordinaria_de_Accionistas_Abril_2010.pdf

LA POLAR: Aumento de capital por emisión de acciones de pago

Estimados alumnos de Sociedades:
A propósito de nuestros estudios de Sociedades Anónimas, les dejo la siguiente nota de prensa referida al proceso de fijación de precio de colocación de acciones de pago, que será propuesto en su oportunidad a la junta extraordinaria de accionistas destinada a aprobar la reforma de estatutos de aumento de capital.
Esta nota muestra la dinámica que en los "hechos" se desarrolla a propósito de un aumento de capital y que debe ser adecuada a los preceptos legales que rigen el proceso. La nota se obtuvo de:
http://www.nexchannel.cl/nexchannel/noticias/noticia_pescrita.php?nota=7793955
Un téngase presente adicional: en el texto, se utiliza una expresión que usan los operadores del mercado de valores: "road show", que es la presentación que un oferente de valores hace de los títulos a potenciales compradores, con la intención de generar interés en los títulos.
Cordialmente,
Alex Díaz Loayza.

Directorio de La Polar define hoy precio para aumento de capital. Colocacion partiria en Agosto

Celfin presentará hoy a la mesa de la multitenda la fórmula para levantar los US$240 millones. Con los valores actuales, el precio de la acción se ubicaría en torno a los $394. En la compañía confían en la suscripción de los principales accionistas.

E. ELGUETA Y L. MEDEL

Es hora de definiciones en La Polar. El directorio de la multitienda se reunirá esta mañana para afinar los últimos detalles del aumento de capital que pretende realizar la compañía y mediante el cual buscan levantar US$240 millones. Todo con tal de despejar dudas y darle forma a la propuesta que presentará el próximo 11 de junio a los accionistas del retailer, quienes se pronunciarán respecto de la viabilidad de la operación. Los máximos ejecutivos de La Polar se reunirán con Celfin -el banco de inversión mandatado para captar dichos recursos-, el cual les propondrá los plazos de la operación, el número de acciones a emitir y su respectivo precio. Si bien en cada uno de estos puntos el directorio tendrá la última palabra, la entidad financiera ya tiene en el horno la fórmula matemática que haría de este proceso uno exitoso. La propuesta de Celfin es efectuar la colocación accionaria a un precio resultante del promedio de los últimos dos meses, y ponderarlo por los montos transa-dos en el mismo período. Con dicha operación, al cierre de hoy, la operación se ubicaría entorno a los $394. Sin embargo, este valor no considera los descuentos que eventualmente podría sugerir la mesa presidida por César Barros. Al respecto, cercanos al proceso manifestaron que no se descarta que haya un "castigo", considerando que dicho resultante supera en un 12,5% los $357 que hoy vale el papel de La Polar. Este mayor nivel se explica por los altos montos negociados que hubo entre el 16 y el 20 de abril, cuando el título saltó desde los $387 a los $445. En esos días el promedio transado fue $6.246 mills., muy superior a los $1.741 mills. de los últimos dos meses. AUMENTO DE CAPITAL SERIA EN AGOSTO. Aunque la inyección de capital fresco es imprescindible para mantener en pie a la compañía para las próximas temporadas, ésta aún debe definir otros asuntos antes de materializarlo. Es que en caso de aprobarse las condiciones del aumento de capital el próximo 11 de junio, la multitienda efectuará una junta de tenedores de bonos el 21 de junio y una nueva junta con acreedores a la semana siguiente. En esta instancia se aprobarían ajustes o modificaciones a las conciliaciones con éstos. De esta manera, la compañía espera recién inscribir el aumento de capital en julio, para que en agosto se dé inicio al período de opción preferente para los actuales accionistas. Así, cercanos al proceso manifestaron que el remanente de la operación se colocará en el mercado en septiembre. PRINCIPALES ACCIONISTAS SE SUSCRIBIRIAN. Al despejarse el valor de las contingencias que la compañía tiene con el Sernac -cuyo efecto contable serán US$31 mills.-, el camino para la ejecución de un aumento de capital exitoso se hizo más expedito. Pese a ello, y al buen pie en que se encuentra la firma hoy día, el directorio optó por no comenzar el proceso formal de road show sino hasta que se fije el precio. Sin embargo, el diálogo con los actuales accionistas ya partió. Al respecto, cercanos a La Polar manifestaron que los principales accionistas de la multitienda sí tendrían disposición de participar de la colocación accionaria. De esta manera, las compañías CorpVida y CorpSeguros (que tendrían en torno al 10% en conjunto), AFP Habitat (7%), la administradora Moneda (4%), el gerente de las sociedades cascada de SQM, Aldo Motta (4%) y EuroAmerica (3%) estarían dispuestos a suscribir ala operación. Todo dependiendo de si el precio se ajusta a lo que ellos estiman vale la compañía y cuentan con la aprobación de sus respectivos directorios o comités de inversiones. La llegada de un controlador aún es incierta. Aunque nadie ha levantado la mano con la intención de adquirir el control de la compañía, cercanos al proceso comentaron que se espera que el interés venga de inversionistas locales

Recuadro :

Hasta aquí, nadie ha levantad la mano con la intención de adjudicarse el control de La Polar. Pero si el descuento es bueno, las sorpresas podrían ser muchas. BASE DE DATOS $394 Es el precio que, con los valores de hoy, da la fórmula propuesta por Celfin para el aumento de capital. Esto, sin considerar un posible descuento. US$240 Millones es lo que busca levantar la compañía en el aumento de capital. Se espera que en la suscripción haya sólo actores locales. 28% De la propiedad es lo que alcanzan en conjunto los principales accionistas del retailer. Ignacio Yarur: "La Polar no ha cambiado" En el marco del Encuentro Empresarial de BCI, efectuado ayer en Espacio Riesco, el gerente de banca comercial de la entidad se refirió al actual panorama de La Polar, descartando que su presente sea distinto al de hace unos meses. "No diría que la situación de La Polar ha cambiado respecto de la de hace tres o seis meses atrás". Y respecto a la actitud que tomará BCI en relación a la empresa, señaló: "Lo que hará el banco es apoyar a las instituciones del Gobierno y a la empresa en lograr que ésta salga adelante y que encuentre una solución beneficiosa, tanto para sus accionistas como para sus clientes y acreedores". ¿Qué pasó? Hoy, en reunión de directorio de La Polar, Celfin presentará su propuesta de cálculo de precio y número de acciones a emitir para el aumento de capital que la multitienda debe realizar antes del 31 de octubre. ¿Por qué? El lunes 11 de junio hay junta de accionistas, reunión programada justamente para conocer el precio al que se hará el aumento de capital y el número de acciones a emitir. ¿Cuánto sería el precio? Con los cálculos que considera la fórmula, al cierre de hoy el precio de la acción de La Polar para el aumento de capital sería de $394. ¿Cuándo se efectuaría la colocación? Se espera que en agosto se inicie el período de opción preferente, mientras que el remanente de la emisión se colocaría durante septiembre en el mercado doméstico.

El Sernac: ¿brazo armado de los consumidores?

De tiempo en tiempo es posible encontrar algunas interesantes reflexiones del colega Gonzalo Cruzat Valdes en materias de libre competencia. En esta ocasión se refiere al SERNAC y un supuesto rol de éste como "brazo armado" de los consumidores.
Con argumentos alejados de dogmatismos ortodoxos, llama a una reflexión más profunda acerca de las verdaderos resortes que debieren ponerse en juego en la defensa de los intereses de los consumidores (beneficiarios finales del mercado) en una sociedad libre.
Su opinión en El Mostrador.
El documento que cita, El Ladrillo, está disponible en www.cepchile.cl

Resultados segunda Solemne D° Comercial UCEN

Estimados alumnos:
El curso pasó exitosamente la segunda prueba solemne de la asignatura, lo que deja confiado a quien suscribe de que los resultados se mantendrán en la misma senda para el examen venidero gracias al esfuerzo y dedicación demostrado por Uds. que son quienes han conseguido estos resultados.
Pero, no cabe dormirse en los laureles. Todavía queda la unidad más difícil del curso, que en las próximas tres clases deberemos abordar.
Si algo quedó claro de esta evaluación, es que la asistencia a clases proporciona elementos que no se reemplazan por los apuntes.
Felicitaciones a todos quienes lograron sus metas gracias a su esfuerzo y tesón, especialmente a quienes aparecen en el cuadro de honor.
Alex Díaz Loayza.

Curso	65	Porcentajes
NSP	9
Rindieron	56
Aprobaron	38	68%
Reprobaron	18	32%

Cuadro de Honor
Bárbara Allende	7
Constanza Díaz	6
Cristián Encina	6
Rodrigo Muñoz	6
Pía Rosales	6
Marjorie Salgado	6

LA PRUEBA CONTINÚA...

Estimados alumnos:

Se nos ha proporcionado la sala  411 , Torre B, desde las 17:50 horas. 

La prueba se reinicia a las 18:00 hrs. 

Cordialmente, 

Alex Díaz Loayza

Estudiantes de la UCEN se toman el recinto por segunda vez en el año.

Según la información publicada hoy en La Tercera los alumnos de la Fac. de Ciencias Físicas y Matemáticas se tomaron VK, en demanda de la remoción de los decanos recientemente electos por los académicos. 

Sinceramente deseo que no sea este el augurio de nuevas tomas que continúen perjudicando el prestigio y la calidad de la institución que se dice querer defender y que con perjudicarla a ella, finalmente, sólo consigue dañar el presente y futuro de aquellos que toleran esas tomas y no, en cambio, de aquellos que las promueven, quienes, en aras de los grandes sueños reformistas contra lo que consideran injusto, han ya  tomado la decisión a priori de no estudiar y dedicar su tiempo y esfuerzo a guiar a las grandes masas hacia otro mundo que ven posible en el ámbito glorioso de las ideas, el que suele estar bastante alejado de los esfuerzos poco glamorosos y rutinarios con que en verdad se consigue cambiar el entorno humano. Y es que el estudio verdadero, requiere dedicación, método y disciplina (salvo para los frekies súper dotados) y claramente las tomas no ayudan a ello, más todavía cuando ya ni siquiera tienen el carácter de última ratio, sino más bien de primma ratio.

No se trata de ser “estudiante mueble”, carente de opinión o de sentido crítico, sino sólo de ser mínimamente racional en la ponderación de los costos asociados a las decisiones y de ser, además, responsables de las consecuencias que han de seguirse de las decisiones adoptadas.

Quien promueve, apoya o ejecuta voluntariamente cualquier acción de fuerza de la que se sigue lesión de derecho ajeno como una toma, una funa, una pateadura a quien no es como uno, una agresión entre cónyuges, debería siempre asumir lo hecho y responder de los efectos sin quejarse, sin pedir amnistías, sin pedir recalendarizaciones ni lamentarse ni reclamar persecución adoptando la posición de víctima dolorosa del “sistema represor”, cuando en verdad sufre consecuencias que le eran del todo previsibles.

En fin, las tomas no son las únicas vías ni las más deseables para conducir la participación estudiantil. Ojalá que al final no las “institucionalicen” y terminemos en una ralea barbárica.